Мінфін шукає дилерів

Міністерство фінансів розробило умови відбору банків, які стануть первинними дилерами і отримають виняткове право на купівлю облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) при їх первинному розміщенні. Згідно з оприлюдненим проектом «Порядок відбору і функціонування первинних дилерів», міністерство має намір вибрати 6 банків-дилерів, а в перспективі довести їх кількість до 16. Для отримання цього статусу, що видається на необмежений термін, кредитна установа повинна працювати понад трьох років, мати сплачений статутний капітал від 10 млн євро, ліцензію Держкомісії з коштовних паперів і фондового ринку на торгівлю цінними паперами, історію торгів ОВДП в обсязі не менше 1 млрд грн., а також вказати обсяг купівлі держпаперів при їх розміщенні Мінфіном, пише «Коммерсант-Украина».

Банки–первинні дилери отримають виняткове право викуповувати облігації Мінфіну, перепродуючи їх решті всіх учасників ринку (на 1 травня в Україні працювали 185 банків). Натомість дилери повинні будуть підтримувати двосторонні котирування купівлі/продажу ОВДП з рештою дилерів, а також викуповувати не менше 3% облігацій Мінфіну впродовж півроку.

Мінфін відстежуватиме діяльність дилерів на первинному ринку за результатами розміщення ОВДП, а на вторинному – за котируваннями торгівельних майданчиків і інформації НБУ. Міністерство залишає за собою право в однобічному порядку розірвати договір з дилером, зокрема з банком, який за підсумками року викупить найменше облігацій.

Держбюджет передбачає продаж ОВДП у поточному році на 26,069 млрд грн. (без врахування 44 млрд грн. на рекапіталізацію банків). З початку року Мінфін вже продав облігацій на 7,595 млрд грн., підрахувало агентство «Інтерфакс-Україна». Тільки 1 червня від продажу цінних паперів до держбюджету надійшло 162,8 млн грн. На 25 травня у банків було ОВДП на суму 10,086 млрд грн., всього в обігу – на 38,379 млрд грн.

Лідером за обсягом портфеля ОВДП і цінних паперів Нацбанку, за даними НБУ на 1 травня, був Ощадбанк – 10,588 млрд грн. Перспектива стати маркет-мейкером ринку ОВДП зацікавила кредитну установу. «Порядок відбору і функціонування первинних дилерів, в якому будуть визначені їх обов'язки і функції, знаходиться на стадії узгодження і після затвердження розглядатиметься банком», - повідомили Ъ в прес-службі Ощадбанку. Інші гравці також хочуть дістати монопольний доступ до ринку ОВДП. «Напевно, ми будемо первинними дилерами, ми не маємо стояти осторонь. Завжди краще бути дилером і працювати безпосередньо з Мінфіном, ніж перекуповувати держпапери у когось. Швидше за все, дилери братимуть комісію за перепродаж», - сказав голова правління Укрсіббанку Сергій Наумов.

Кредитні установи готові брати участь у відборі дилерів, тим більше що Мінфін підвищив прибутковість ОВДП до 19,8-22,75%. «Прибутковість ОВДП була низькою, і ми мало їх купували. Але нам цікаво буде працювати оператором державних паперів. Це завжди престижно, адже хтось має бути маркет-мейкером. Тепер невелика група формуватиме правила гри на ринку», - говорить голова правління банку «Форум» Ярослав Колесник. «Все залежатиме від зобов'язань дилерів, - вважає голова правління Альфа-банку Андрій Волков.– Дилери зможуть заробляти на перепродажі».

У разі неможливості продати ОВДП підтримувати банки повинен НБУ, вважають банкіри. «Це нормальна міжнародна практика, але її потрібно впроваджувати у нормальний час, а не в кризу, оскільки ОВДП мають обмежений попит. У цьому процесі повинен брати активну участь Нацбанк, який через інструмент РЕПО підтримає достатню ліквідність банків, якщо вони куплять облігації і нікому не зможуть їх продати, - сказав один із банкірів, котрий побажав залишитися неназваним. – Традиційно дилери заробляють на різниці між ціною купівлі паперів у Мінфіну і їх перепродажу. На Заході комісія становить від десятих до сотих долі відсотків суми операції».