МВФ закінчив перевірку української економіки

Місія МВФ завершила перевірку виконання Україною умов видачі кредиту в 16,5 мільярда доларів. Від її результатів залежить виділення другого траншу.

Сьогодні Віктор Ющенко зустрінеться з директором Європейського департаменту Міжнародного валютного фонду Мареком Белькою. Ця зустріч завершить візит до Києва місії МВФ, яка перевіряла виконання Україною умов видачі стабілізаційного кредиту в 16,5 мільярда доларів. За результатами перевірки рада директорів МВФ у Вашингтоні має вирішити, чи виділяти нашій державі другий транш у рамках цієї позики (1,25 мільярда доларів). Очікується, що рішення буде прийнято до кінця тижня, пише «Дело».

Три основні вимоги МВФ до України закладено у меморандумі, підписаному сторонами в листопаді 2008 року. Вони стосуються обмеження розміру чистих резервів Нацбанку, емісії грошових коштів, а також виконання держбюджету. Перші два пункти, як заявив минулого тижня перший заступник голови Нацбанку Анатолій Шаповалов, Україна виконує. За його словами, МВФ уже підтвердив даний факт.

Планку для НБУ з чистих резервів Фонд встановив на рівні 26,7 мільярда доларів на початок 2009 року. «Зважаючи на політику інтервенцій Нацбанку наприкінці минулого року, швидше за все вимогу з обов'язкових резервів було виконано: 31,5 мільярда доларів валових валютних резервів НБУ на кінець грудня 2008 року могли б відповідати чистим валютним резервам у розмірі 26,7 мільярда», - говорить аналітик інвесткомпанії «Ренесанс Капітал» Анастасія Головач.

Монетарна база держави на кінець 2008 року, згідно з вимогами Фонду, не повинна була перевищувати 190 мільярдів гривень. За фактом вона становила 186 мільярдів гривень. Проте надалі Україні проблематично буде дотримуватися обмеження МВФ за цим пунктом меморандуму. Фонд вимагає, щоб у 2009 році зростання грошової бази не перевищувало 11%. Проте більшість економістів сходяться на думці, що в поточному році «верстат» працюватиме в інтенсивнішому режимі. «Іншого джерела, окрім емісії, в України немає. Ззовні ми не можемо зайняти, внутрішній ринок теж порожній», - зазначає колишній заступник голови правління НБУ Сергій Яременко.

В оточенні прем'єр-міністра розраховують, що МВФ піде на поступки в питанні емісії. «МВФ допускає емісію, яка має бути спрямована на рекапіталізацію банків. Подібне відбувається в більшості країн світу. Не хочу сказати, що це позитивна тенденція, але інші шляхи відсутні», - запевняє глава тимчасової слідчої комісії парламенту з розслідування ситуації у банківській сфері Юрій Полунєєв (фракція БЮТ).

Водночас джерело в Нацбанку зауважило, що Фонд справді може погодитися на додатковий випуск грошей Україною, якщо Кабінет Міністрів обгрунтує необхідність у цих коштах, виключаючи потребу у покритті дефіциту бюджету. «Цими грошима можна було б наповнити стабілізаційний фонд, забезпечити кредитування. Ті ж аргументи, які хоче представити Кабмін, навряд чи зможуть переконати МВФ, що гроші врятують економіку», - наголосило джерело.

З умовами по держбюджету можуть виникнути найбільші труднощі серед усіх трьох основних пунктів меморандуму. МВФ вимагає, щоб головний фінансовий документ був бездефіцитним. Проте граничний розмір дефіциту держбюджету на 2009 рік визначено на рівні 31,1 мільярда гривень, або 2,97% від ВВП.

Як уточнила Анастасія Головач, згідно з критеріями МВФ, прийняття бездефіцитного бюджету допускається до кінця квітня 2009 року. Важливим моментом у даному питанні є те, що МВФ звертає увагу на касовий дефіцит бюджету, тобто той, який базується на фактичних надходженнях і витратах. «Таким чином, парламентарії ще мають деякий час для того, щоб внести зміни до бюджету. У випадку, якщо представники МВФ при поточному моніторингу побачать готовність з боку влади слідувати цьому критерію, виділення другого траншу є можливим», - зазначає аналітик.

Окрім трьох основних вимог, МВФ висунув три структурних критерії, які Україна має виконати протягом 2009 року. Один з них - проведення аудиту у 17 найбільших українських банках, який повинен був пройти до кінця січня. Очікувалося, що за результатами цього аудиту можна буде судити, який рівень державних коштів знадобиться для рекапіталізації проблемних банків. За словами Юрія Полунєєва, таку процедуру було проведено, і в цілому вона дала позитивний результат.

Загалом українські експерти і політики позитивно оцінюють шанс України отримати другий транш кредиту. «На мій погляд, з імовірністю 80% Україна все-таки отримає другий транш», - говорить аналітик інвесткомпанії «Конкорд Капітал» Андрій Пархоменко. Цієї ж позиції дотримується глава податкового комітету Верховної Ради Сергій Терьохін.

Водночас Сергій Яременко зазначає, що другий транш лише зв'яже руки українському уряду у боротьбі з кризою. «Ті вимоги, які закладені в меморандумі, виконати неможливо - обмеження грошової маси, плаваючий курс, бездефіцитний бюджет та інші речі, які унеможливлюють вихід з кризи», - вважає він.

Версiя для друку