Фондовий ринок знову втрачає позиції Тетяна Фертікова, для «Главреда» Український фондовий ринок під впливом світових чинників і внутрішньої нестабільності опускається все нижче. При цьому аналітики не бачать істотних причин, які змогли б дозволити повернути втрачені позиції.

Якщо судити з динаміки індексу акцій ПФТС, то минулий тиждень став черговою невдачею в історії біржових торгів. Показник індексу знизився в середньому на 2,32%. Понеділок став найуспішнішим днем періоду: індекс досяг позначки 1113,68. З вівторка індекс почав падати, втрачаючи щодня від 4 до 16 пунктів. Підсумковий показник п'ятниці – 1062,12.

Підвищення індексу акцій у понеділок відбулося при мінімальному за період обсязі торгів близько 34 млн грн. Коефіцієнт кореляції між динамікою даних показників дуже низький і зі знаком «мінус», що означає слабку зворотнопропорційну залежність. Максимум обсягу торгів – 98 млн, у середньому за тиждень цей показник знизився на 50%.

Показник індексу «ПФТС-cbonds» протягом періоду залишався в діапазоні 104,63 – 104,7 пункту, причому вищі показники були в останні два дні. У середньому індекс впав менш ніж на 0,1%. Індекс «ПФТС-cbonds/tr» у середньому підвищився на 0,26 пункту завдяки щоденному зростанню протягом усього тижня. Також збільшився обсяг торгів корпоративними облігаціями. Інтервал його показників – 26,8 – 136,2 млн грн., а зростання середнього за тиждень становив 124,9%.

З інвестсертифікатами відбулася одна операція на суму 25286,4 грн. Держоблігації були представлені в обсягах від 8 до 75 млн грн. Цей фінансовий інструмент останнім часом часто присутній на ринку і в досить великих обсягах. Середній показник сумарного обсягу торгів знизився за тиждень на 24%, унаслідок падіння обсягів торгів акціями і відсутність муніципальних облігацій.

Як заявляє в своїх прогнозах на лютий гендиректор КУА «Інеко-Інвест» Олег Морква, «на розвиток українського біржового ринку впливатимуть як і раніше два основні чинники – стабільність ситуації на світових ринках капіталу і затвердження парламентом країни урядової програми».

Світовий фондовий ринок – це перший за значущістю чинник, що стимулює падіння ПФТС. Ринок акцій США знизився в понеділок на новинах про пониження рейтингу банків і компаній, які випускають кредитні картки, зменшенні прибутку компаній у зв'язку з рецесією в споживчому секторі. Аналогічно, зниженням провідних індексів закривалися фондові торги в США в подальші два дні. Причини - обвал індексу ділової активності у сфері послуг, зниження цін на нафту, погані корпоративні новини. В четвер ситуація покращала, оскільки низькі котирування стали привабливими для інвесторів. Європейські фондові майданчики закрилися пониженням у вівторок на фоні даних із США. В середу ситуація змінилася завдяки чуткам про злиття крупних суб'єктів фінансового ринку. Азіатські ринки переважно падали в першій половині тижня, зокрема унаслідок негативного впливу на фінансові результати експортерів зміцнення ієни. Лише до кінця тижня азіатські індекси відкоригувалися. Деякі експерти стверджують, що від істотного падіння в четвер під тиском світового ринку індекс акцій ПФТС утримали лише технічні неполадки в системі торгів.

Політична ситуація в країні також не сприяє гарному настрою інвесторів. Народні депутати України з'ясовують стосунки, Кабмін відбивається від звинувачень у сприянні інфляції, про зростання якої в січні заявив на минулому тижні Держкомстат (2,9%). Не можна сказати, що в звиклій до політичних конфліктів Україні стратегія поведінки інвесторів безпосередньо залежить від дій політиків, проте явні позитивні або негативні (як у поточному періоді) сигнали впливають.

Таким чином, причин для динамічного зростання українського фондового ринку поки що немає. Єдине, що сприяє незначній стабілізації ринку, - низькі ціни, отримані в результаті чотириденного падіння, можуть залучити інвесторів. На цьому тижні в США передбачений вихід статистики щодо роздрібних продажів, торгового балансу, заплановано виступи глав ФРС і ЕЦБ Бернанке і Тріше, тож ринок отримає достатньо сигналів про стан світової економіки, щоб закріпити або переломити поточну тенденцію.

Серед найбільш значних корпоративних подій українського фондового ринку аналітик «Родовід Банку» Владислав Куценко відзначає такі. В понеділок Генпрокуратура пред'явила позов про повернення в держвласність пакету акцій «Запорізького алюмінієвого комбінату» унаслідок невиконання покупцями зобов'язань з рефінансування довгострокових боргів підприємства. У результаті котирування його акції знизилися за тиждень на 21,57%. Обіцянка росіян припинити співпрацю «Мотор Січ» (унаслідок власного виробництва вертолітних двигунів) призвела до падіння котирувань його акцій на 10,06%. Незважаючи на заяву президента «Мотор Січі» В’ячеслава Богуслаєва, що для розгортання серійного виробництва знадобиться близько п'яти років, ринок негативно оцінив таку загрозу.

Слід зазначити, що вступ України у СОТ виявився непоміченим фондовим ринком, оскільки у вівторок індекс ПФТС втратив 1,5% на тлі нової хвилі розпродажу акцій. Більш того, як зазначає аналітик «Альфа Капітал» Денис Шаврук, технічні проблеми або передчуття значного падіння ринку привело до відключення торгових терміналів у першій половині торгової сесії в четвер. «Залишається питанням, наскільки «ненавмисним» було таке відключення, оскільки таким чином ПФТС вже не вперше рятують від значних втрат», - підкреслює експерт.

Завдяки прогнозам зростання цін на залізняк підвищився курс цінних паперів Полтавського ГОКу. Іншим лідером підвищення цін стали акції «Укртелекому», оскільки уряд затвердив план розміщення контрольного пакету цієї компанії.

Сумарна капіталізація ринку в останній день торгів становила 507 937 млн грн. Лідери по капіталізації – «Арселорміттал Кривий Ріг», Північний ГОК, «Азовсталь», ММК ім. Ілліча, «Райффайзен Банк Аваль».

«Проте темпи здешевлення акцій багатьох емітентів помітно сповільнилися, що може свідчити про досягнення ринку тимчасової межі і дозволяє чекати помірного відновлення в четвер. Поліпшення продуктивності в США і зростання прибутків індустрії розваг обіцяють підтримку індексу ПФТС ззовні. Внутрішні чинники залишаються переважно негативними, оскільки посилення політичної кризи і прискорення інфляції в січні можуть сигналізувати про погіршення ситуації усередині країни», - вважає Денис Шаврук.

Як зауважують аналітики компанії X-Trade Brokers, найближчим часом, імовірно, продовжиться плавне послідовне зниження, що підкріплюється окрім можливої назріваючої світової кризи, негативним впливом політичної ситуації на нестабільну економіку України, до ключового рівня 1000.