Іпотека США вийшла боком Україні Тетяна Фертікова, для «Главреда» Динаміка індексу акцій ПФТС на останньому тижні січня показала, що інвестори зайняли вичікувальну позицію і готові до будь-якого сценарію розвитку подій. При цьому кореляція між показниками ПФТС і світового фондового ринку істотно знизилася.

Ситуація на світових фондових майданчиках залишається нестабільною і мало прогнозованою, але критичних моментів стало менше. 28 січня різким зниженням вирізнилася біржа в Токіо, внаслідок чого індекс Nikkei втратив майже 164 пункти. Американські та європейські ринки зростали перші два дні тижні, спочатку чекаючи, а потім, «переварюючи» чергове зниження ставки ФРС до 3%. У середу фондовий ринок США знизився, за ним наступного дня знизилися 15 західноєвропейських ринків через побоювання за прибутки компаній фінансового сектора. У п'ятницю ринки США і Європи відкрилися підвищенням індексів на тлі сприятливих корпоративних новин.

У ПФТС найпомітніше індекс акцій знизився в понеділок, до 1109,24 пункту. У вівторок близько десяти пунктів було відіграно, проте в середу і четвер відбулося подальше зниження до 1093,85. Закінчився тиждень позначкою 1107,34. Таким чином, у середньому за період індекс втратив ще 1,36%.

У понеділок найнижчим за період був обсяг торгів акціями (45,3 млн), що, за словами аналітика «Альфа-Капітал» Дмитра Шаврука, і стало основним чинником зниження індексу ПФТС. До четверга обсяг торгів зріс до 242,9 млн, проте зростання індексу акцій у п'ятницю було досягнуто на тлі торгів із відносно низьким обсягом у 56,7 млн.

Впродовж тижня, за словами Дмитра Шаврука, в Україні тривав розпродаж акцій, оскільки багато гравців вирішили скористатися високою ринковою активністю для оптимізації своїх портфелів і підготовки ґрунту для зворотного викупу акцій на нижчих рівнях, що може дозволити показати привабливіші результати за лютий.

За підсумками тижня, як інформує аналітик «Родовід Банку» Владислав Куценко, виросли котирування акцій Дніпропетровського металургійного комбінату ім. Дзержинського, Центрального ГОК і Північного ГОК.

За підсумками січня, індекс акцій втратив 80,17 пункту. На початку місяця інвестори вагалися в очікуванні інформації про плани уряду. До середини січня індекс зріс на позитивних даних про плани приватизації, встановивши новий рекорд на позначці 1208,61 пункту. Проте обвал на світових ринках на початку третьої декади переорієнтував український ринок на зниження, що й пояснює негативний підсумковий результат.

Індекс «ПФТС-cbonds» у період з 28 по 31 січня зріс із 104,66 до 104,89 пункту. Зниження в п'ятницю до 104,78 не зашкодило підвищенню середнього за тиждень на 0,13%. Індекс «ПФТС-cbonds/tr» змінювався в межах 160,99 – 161,37, і його середнє за тиждень практично не змінилося.

Обсяги торгів корпоративними облігаціями були порівняно низькими, від 17 до 122 млн грн. Середній обсяг торгів цими цінними паперами знизився на 36,8% за тиждень.

У вівторок і середу на ринку були присутні муніципальні облігації, обсяг торгів якими склав 0,3 і 0,73 млн відповідно; торги держоблігаціями велися перші чотири дні тижня в обсягах від 5 до 75 млн грн; обсяг торгів інвестсертифікатами утримувався в межах 25 – 43,5 тис. У цілому за тиждень середній обсяг торгів ПФТС зріс на 24%.

За січень, зазначає гендиректор КУА «Інеко-Інвест» Олег Морква, інтенсивність торгів помітно знизилася. Торговий оборот зменшився на 39,08% до 3,2 млрд порівняно з результатом грудня минулого року, хоча становив 342% рівня січня 2007. 54% торгового обороту склали корпоративні облігації, попит і пропозиція на які зросли на 2,9 і 0,61% відповідно. На другому місці – акції з часткою в обороті в 37,52%. Ринок держоблігацій вийшов на третє місце за обсягом торгів. Їх частка порівняно з груднем скоротилася до 5,46%.

На думку Олега Моркви, найяскравішими позитивними подіями січня стали «новий рекордний показник індексу ПФТС, а також оголошені урядом плани з розпродажу активів 26 об'єктів, зокрема, і першочергової приватизації в першій половині року контрольних пакетів акцій «Укртелекому» і Одеського припортового заводу.

За наслідками січня лідерство за обсягом торгів акціями належить ВАТ «Центренерго» (обсяг торгів - 91,16 млн грн, 326 операцій за місяць), Алчевському металургійному комбінату (88,38 млн грн, 448 операцій) і «Укрсоцбанку» (74,95 млн грн, 188 операцій). На ринку облігацій найбільших обсягів торгів досягли цінні папери аеропорту «Бориспіль» (обсяг торгів - 151,2 млн грн), «Імідж Холдингу» (138,5 млн грн) і «Укргазбанку» (91,09 млн грн).

Найбільшу кількість угод було укладено з акціями підприємств Єнакіївський металургійний завод, Алчевський металургійний комбінат, Маріупольський завод важкого машинобудування (поновилися спекуляції про можливе розміщення акцій компанії серед міжнародних інвесторів), «Азовсталь» і «Центренерго».

Капіталізація ПФТС на 31 січня становила 533,3 млрд грн. Лідерство за даним показником зберегли «Арселорміттал Кривий Ріг», Північний ГОК, «Азовсталь», ММК ім. Ілліча і «Райффайзен Банк Аваль».

«Нові дані про рецесію на ринку нерухомості мають значно менший вплив на ринок, оскільки цей чинник вже знайшов відображення в ринкових котируваннях. Головним питанням залишається вплив кризи ринку нерухомості на інші галузі американської економіки та на інші світові економіки», - зазначає Дмитро Шаврук.

Як зауважують аналітики компанії X-Trade Brokers, після піку на рівні, досягнутого в середині січня, індекс ПФТС знижувався на тлі зниження перспектив зростання світової економіки і обвалу світових фондових ринків. Оптимістичні очікування, підтримувані поширеною думкою про незначну інтегрованість вітчизняної економіки в світову спільноту, що привели до певної корекції, поступово розвіювалися. У цій ситуації абсолютно очевидно, що ринок серйозно налаштований на зниження. Якщо на торгах у понеділок, 4 лютого, індексу вдасться пробитися нижче за рівень у 1090, можна чекати продовження падіння. У середньостроковій перспективі можливе зниження до круглого, психологічно важливого рівня 1000, де ринок, найімовірніше, зустріне істотнішу підтримку. Результатом такого сценарію розвитку подій може стати початок зміцнення індексу, якщо на той час почнеться процес поліпшення фінансових показників країн - локомотивів світової економіки.

За такої ситуації дати однозначну відповідь, чи довго триватиме корекція на фондових ринках, неможливо. Більшість аналітиків погоджуються із тим, що найближчим часом в Україні немає передумов для критичного обвалу, проте корекція триватиме під тиском загальносвітового тренда фондових індексів і подорожчання зовнішніх позик. На економіки розвинених країн чекає рецесія, і її єдиним можливим, хоча не гарантованим, плюсом для України може бути приплив капіталу іноземних інвесторів.

Автор є аналітиком ІА «Экономические новости»